Главная  Экономика  «Норникелю» предложили альтернативу: вместо слияния с «Русалом» – объединение с холдингом Усманова

Москва, Февраль 20 (Новый Регион, Ольга Панфилова) – Банк Dresdner Kleinwort предложил совету директоров «Норникеля» рассмотреть возможность сделки с холдингом «Металлоинвест» Алишера Усманова, пишет газета «Коммерсант».

По словам главы совета директоров ГМК «Норникель Андрея Клишаса, он изложил предложение банка совету директоров комбината. Предложение будет обсуждаться на следующем заседании совета директоров «Норникеля», которое ориентировочно запланировано на 29 февраля. Пока же совет директоров «Норникеля» поручил менеджменту компании подготовить финансовую и производственную информацию о «Металлоинвесте».

Таким образом, пишет издание, подконтрольный Алишеру Усманову «Металлоинвест» фактически решил выступить «белым рыцарем» для «Норникеля», где происходит конфликт акционеров. Бывший партнер владельца «Интерроса» Владимира Потанина Михаил Прохоров, не договорившись с ним о разделе бизнеса, продает свою прямую долю в «Норникеле» (25% плюс одна акция) ОК «Русал», которая подконтрольная Олегу Дерипаске. Эту сделку аналитики уже давно называют недружественным поглощением, неофициально так ситуацию трактуют и в самой ГМК. «Русал», подконтрольный Олегу Дерипаске, не скрывает, что хотел бы поглотить «Норникель».

Dresdner Kleinwort и «Металлоинвесте» предложение «Норникелю» не комментируют. Андрей Клишас считает, что конфигурации сделки могут быть разные – от покупки «Норникелем» блокпакета в «Газметалле» (владеет активами «Металлоинвеста», который является управляющей компанией) до присоединения последнего к ГМК через допэмиссию ее акций.

В группе ОНЭКСИМ Михаила Прохорова и «Русале» отказались уточнить, повлияет ли предложение «Металлоинвеста» на их сделку. В окружении Прохорова говорят, что она состоится в любом случае и должна быть оформлена до 30 марта, а письмо Dresdner Kleinwort называют «блефом». После завершения первого этапа сделки партнеры (Михаил Прохоров получит 11% акций «Русала») рассчитывают на объединение компаний на базе «Русала», который оценивается в $45 млрд. (уже с учетом доли в «Норникеле»).

Между тем холдинговая компания «Интеррос», представляющая интересы одного из мажоритариев ГМК «Норильский никель» Владимира Потанина, считает объединение «Норникеля» с активами предпринимателя Алишера Усманова не менее интересным, чем с ОК «РусАл».

«Мы считаем оправданной и плодотворной идею укрупнения «Норникеля», – заявил «Интерфаксу» представитель «Интерроса». – С этой точки зрения нам представляются интересными различные варианты укрупнения». «Объединение с «РусАлом» – один из таких вариантов, но далеко не единственный, – добавил он. – Перспектива объединения с активами Алишера Усманова представляется нам не менее интересной».

Старший аналитик Lehman Brothers Владимир Жуков считает, что объединение «Норникеля» с «Металлоинвестом» будет гораздо выгоднее, чем сделка с «Русалом». «Рынок железной руды более перспективен, чем алюминия», – считает эксперт.

В то же время, ситуация на рынке алюминия менее благоприятна. Так, Ричард Эванс, глава одного из крупнейших мировых производителей металла, канадской Alcan, в январе прогнозировал, что цены на алюминий через год упадут. Эксперты австралийского банка Westpac Banking Corp полагают, что цена алюминия упадет с $2653 до $2500 за тонну уже в этом году. Однако Станислав Фоменко из ИК «Велес Капитал» считает рост цен на железную руду краткосрочной тенденцией, а объединение с «Русалом» – возможностью «занять более широкую нишу на рынке цветных металлов».

Однако аналитик «Уралсиба» Кирилл Чуйко считает, что «Норникель» не может объединиться с «Металлоинвестом» в обход ОНЭКСИМа и «Русала». Эксперт отмечает, что для проведения допэмиссии для обмена акций требуется квалифицированное большинство (75% и более) голосов акционеров «Норникеля», тогда как блокпакет компании контролирует ОНЭКСИМ, а затем бумаги перейдут к «Русалу». Вчера и в «Русале», и в группе Михаила Прохорова отказались пояснить, насколько перспективным считают слияние «Норникеля» с «Металлоинвестом». Но Андрей Клишас отмечает, что объединение всех –– «Норникеля», «Металлоинвеста» и «Русала» – было бы выгоднее любой «парной» конфигурации. Топ-менеджер назвал такой вариант «оптимальным», но не взялся предположить, насколько он реализуем.